您的位置：：庐江农业网 >> 东北杨 猪肉收储启动 建议“增持”双汇发展湖南槭 时间：2022年08月04日 猪肉收储启动 建议“增持”双汇发展 摘要:6月13日，中国商务部会同财政部、发改委启动了猪价下跌调控三级响应机制，将在部分地区开始收购国产冻猪肉。具体收储采用电子竞价方式，此次收储共筛选了140多家屠宰企业作为收储企业；确定了30多个库点存放冻肉。申银万国15日就猪肉收储启动对肉制品行业影响发布短评表示，建议增持双汇发展（000895.sz）。6月13日，中国商务部会同财政部、发改委启动了猪价下跌调控三级响应机制，将在部分地区开始收购国产冻猪肉。具体收储采用电子竞价方式，此次收储共筛选了140多家屠宰企业作为收储企业；确定了30多个库点存放冻肉。申银万国具体分析如下：此次国家启动冻肉收储已在市场预期之中。2009年1月9日，国家发改委等5部门已联合出台了《防止生狗骨柴猪价格过度下跌调控预案（暂行）》（下称预案）。规定了三级调控响应机制。其中，将反映生猪养殖效益的指标—猪粮比—作为主要的观测指标。4月，国家发改委发布了收储预警信息。5月27日，猪粮比达到5.87：1，逼近《预案》设定的生猪养殖盈亏平衡预警点地檀香6∶1。启动冻肉收储顺利成章。冻肉收储执行主体为相关屠宰企业（库点）。此次收储，商务部粉被薹草通过电子竞价招标筛选了140多家屠宰企业进行收储，确定了30多个库点存放冻巴豆藤肉。具体收储模式：冻肉仍由入选屠宰企业（或库点）存储，国家给予一定补贴（贴息或存储费用），实际是国家出资扩大屠宰企业库存流转规模。相关企业实际收储量需视其库容量和收储指标而定，企业实际库存流转正常进行，只是保证国家需要时必须保证原定收储数量的冻肉供给（供国家投放市场）。收储有利于稳定生猪价格和扩大屠宰规模，肉制品行业成本下降趋势减缓。理论上，从产业链角度看，收储对生猪养殖、屠宰及肉制品加工均有所影响：①预计下半年生猪价格将止跌企稳，生猪养殖效益持续滑坡的局面得到一定程度的缓解，②屠宰企业获得更多财政补贴支持，增加流动资金规模。屠宰规模增加；③肉制品生产企业毛利率仍处较好水平，因为生猪价格预计仍处低位运行。但实际影响有限。此次收储规模尚未明晰，申银万国预计在10万吨左右，占中国月产量147万吨（5月鲜冷冻肉产量）6.8%，规模依然偏小。而6月通常是猪肉消费淡季，市场猪肉供给依然充足。继续看好肉制品行业，推荐双汇发展（000895）。基于下半年生猪价格继续低位运行预期，以及屠宰企业加大低价猪肉库存举措（二季度屠宰企业普遍增加了屠宰量），预计肉制品行业毛利率仍会持续较好水平。上市公司推荐：双汇发展。预计2009-2011年EPS分别为1.38元、1.63元和1.89元，对应的动态PE分别为26.3倍、22.2倍和19.2倍，建议增持。
